计算机行业周报：看好政策驱动型主线和业绩高确定方向

　　核心观点

　　上周板块上涨1.0%，继续维持反弹趋势。我们维持此前观点，认为板块当前估值处于近年来较低水平，预期未来一段时间，伴随着疫情的逐步过去和部分领域政策和项目的落地，计算机板块的结构性行情值得期待。我们认为，今年作为十四五规划的第二年，较多的信息化、数字化建设项目将从今年开始加速落地，结合今年的宏观环境，相对看好数字政务、数字乡村、央企信息化、基建IT 等方向。此外，从市场化的方向来看，产业互联网、智能汽车等领域有着较高的增长动能，也值得投资者重视与关注。

　　产业数字化有望加速。政府工作报告提到“促进产业数字化转型”，我们认为，产业互联网平台型公司值得重视，而电力、煤矿等细分产业的数字化龙头，也将迎来业务加速的周期。

　　数字政府与数字乡村有着较好的确定性。从过去历史经验来看，政府的信息化与数字化建设逐步进入省市一级推广的阶段，我们认为，列入国家大专项的数字政务项目，如实景三维中国建设等，将有着较好的政策推动和资金保障。此外，数字乡村是乡村振兴的战略方向，也是建设数字中国的重要内容，在相关政策的推动下，数字乡村建设有望在“十四五”期间加速，相关公司有望受益。

　　云计算龙头企业回调相对充分，业务持续推进。从2020 年初以来，随着国内外市场估值体系的下行，海外SaaS 公司和国内云计算公司估值都经历了较大幅度回调。我们认为，相关企业基本面依然扎实，部分公司的二次成长曲线有望今年开启，股价在当前有着较好的吸引力，建议投资者重视和关注。

　　“新城建IT”既是稳增长又是优化民生的支撑。政府工作报告提出市政基础设施建设，近期发改委也将组织全国开展漏损防控的试点工作，这是首次以中央财政资金支持地方水务智能化建设。我们认为，水务行业控漏损、供热行业智能化节能改造，都是“新城建”的重要组成部分，相关公司有望迎来发展提速。

　　投资建议与投资标的

　　产业数字化方向：推荐产业互联网平台商国联股份(603613，)，建议关注电力IT 龙头远光软件(002063，未评级)、煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)。

　　数字政务和数字乡村领域：推荐航天宏图(688066，)，建议关注美亚柏科(300188，)、久远银海(002777，未评级)、超图软件(300036，未评级)。

　　云计算龙头公司方面：推荐金山办公(688111，增持)，建议关注数字建筑龙头广联达(002410，未评级)。

　　新城建IT 领域：推荐供水智能化龙头和达科技(688296，)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)。

　　风险提示

　　政策落地不及预期，研发进展不及预期。

（文章来源：东方证券）